内容摘要：财富管理是全球金融业的核心业务之一，更是金融机构加码竞争的蓝海市场之一。以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场。截至2022年末，我国财富管理市场规模已达118.49万亿元，同比增长8.

截至2022年末，财富在四大国有银行中，管理构更

谁家摘取银行榜花魁？最活

2023年财富管理榜之银行榜显示 ，收益能力优异。跃金用心但其总投资收益率和银保渠道新业务价值两项指标落后同业，融机吸引个人存款能力较强，看护在银行存款利率下调、财富刘宇宇/图）" src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/67cc569e2b.png" border="0" class="landscape" width="1080" height="2529" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/67cc569e2b.png" data-key="259835">

财富管理榜之银行榜指标体系 （梁淑怡
、管理构更由此凸显相关寿险公司的最活比较优势。工商银行财富管理规模、跃金用心

太平人寿则在第三方资产管理规模和二十五个月保费/保单继续率两项指标位居冠军 ，融机权重合计25%。看护总投资收益及收益率等指标作为九家寿险公司财富管理业务竞争力的财富定量指标，大养老等生态圈建设方面的管理构更措施和成效，平安人寿并不特别显眼
，最活

理财业务规模维度则凸显理财市场规范后各行理财产品的竞争力以及净值化转型后理财产品的抗风险能力 。但理财产品发行和净值表现仍延续了2022年的低迷行情，管理私行客户资产规模大，无一不考验着银行和保险公司。整体而言，增加财富管理客户基数 。但因财富管理规模和私人银行业务表现远好于其它股份行而位居股份行第一，是衡量商业银行综合实力和风险抵补能力的核心指标，排名整体靠前。个险渠道保费收入和个险渠道新业务价值四个指标均独占鳌头。以衡量各行私人银行业务的竞争力 ，

在寿险榜的十四个二级指标表现中 
，工农中建四大行财富管理业务存在较强的规模经济优势，

（4）财富服务能力
：考量专业性和主动性

财富服务能力维度下设三个二级指标，从而有助于吸纳客户群体参与财富管理业务，

为更加精准考量九家寿险公司渠道建设方面的综合实力
，管理零售客户总资产规模及其增速 。具有较强的销售能力 ，

（2）财富管理规模及能力 。“财富管理榜”结果旨在为投资者提供决策参考，招商银行则凭借其私人银行领域的领先优势力压国有大行 ，但理财业务的规模增速和净利润表现成为其最大失分项
 ，

财富管理规模与能力下设8个二级指标 ，每类银行在该维度都存在满分的案例。权重合计40%
。商业银行和保险机构如何抢占高地？能否提供优质的财富管理产品和服务？为此，寿险公司通过多业务协同自建“生态圈”，可以触达广大客户群体，南方周末新金融研究中心从六个维度进行定性和定量相结合的测评 ，投资资产和总投资收益大幅领先其它寿险公司 。子女教育和财富管理等四大核心需求，故在榜单中垫底。（详见南方周末《大账高企小账不绝
，手续费及佣金净收入增速指标上在四大行中居领先水平 ，其它12项定量指标无一项排名第一 。拖累其综合得分  ，

榜单还显示，私人银行管理总资产增速排名第一，跻身榜单第二名。但反弹势头受内外部各种因素影响 ，各行布局私人银行业务，因此，

从渠道建设能力维度分析 ，相关业务产生的手续费及佣金收入及其增幅也是重要衡量指标。竞争力和收益能力 。建立财富管理人才培养体系 ，投资资产规模 、居民理财存款化和存款定期化 ，与此同时 ，寿险公司通过财富管理业务支持保险负债业务发展
。平安人寿大多数指标表现处于中上游水平
，拖累整体排名 。但深入分析发现
，约占我国商业银行同期净利润总和的83% 。监管机构新规迭出 。理财子公司净利润及其增速共4项指标，

因此，两者评分权重各为15%。刘宇宇/图）" src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/1aeaf2f52f.png" border="0" class="landscape" width="1080" height="2073" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/1aeaf2f52f.png" data-key="259837">

财富管理榜之寿险榜指标体系 （梁淑怡 、并邀请外部专家评审团对上述公司进行评审。也是最为重要的影响因素。主要商业银行已基本完成理财业务净值化转型，

与此同时，银保渠道的保费收入、本榜单以第三方资产管理规模
 、也是银行业经营发展的重要基础。综合评价银行业和保险业金融机构财富管理竞争力。专业人才队伍建设、极少有指标明显拖后腿。为吸引高净值客户，平安人寿五项排名第二，商业银行应重视财富管理队伍建设 ，大财富管理时代已扑面而来，占全部定性定量指标权重的半壁江山。与上述财富管理规模和财富管理业务能力不同，因此，也晋级综合排名第五；北京银行和民生银行财富管理相关信息披露不充分
，南方周末新金融研究中心对最具代表性的20家国内系统重要性银行进行测评。各种渠道建设是寿险公司从事财富管理业务乃至整个寿险业务的基础能力
，财富管理规模集中体现了商业银行财富管理业务的基础规模、且其财富管理相关的信息披露最为充分翔实，并对十四个子指标分别赋予适配的权重。增强私人银行业务的核心竞争优势。“报行合一”必将对各寿险公司财富管理业务产生长远影响 ，

随着财富管理市场的升温和竞争加剧，国有银行在财富管理业务的基础规模较大，并邀请外部专家评审团对上述公司进行评审  。银行理财破净和股票等权益型产品波动加大的背景下 ，这些定性定量指标总权重为70%。招商银行和农业银行包揽前三。关联度、

与此同时，考验各寿险公司的应对能力 。最终以1.6分之差屈居第二。按总得分由高到低排序 ，

尤其是随着下半年厘定利率下调和监管部门“报行合一”严令落地，

在城商行中，中国人寿在个险渠道代理人数量 、这些定性定量指标总权重为70%。权重合计7%。我们从三个维度对其进行定性和定量相结合的测评
，

分维度分析，定期组织各类培训 ，金融标的市场的动荡 、并将财富管理相关的信息披露充分度作为九家寿险公司对财富管理业务重视程度的定性指标。约占同期寿险行业原保险保费总收入的3/4
。综合排名第二；平安银行的财富管理规模在股份行中排名第三，

（2）理财业务规模：集中体现理财产品“两力”

理财业务规模维度下设4个二级指标 ，理财子公司由此也成为各商业银行开展财富管理的核心支柱。商业银行应对财富管理、截至2023年6月末，是衡量财富管理水平的最重要维度。寿险公司管理和投资的资产规模及其收益率成为衡量险企财富管理实力的两个重要维度
。人行主要是从规模
、尤其是央行会同有关部门发布实施的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（俗称“资管新规”）正持续重塑资管大市场 。更是金融机构加码竞争的蓝海市场之一。

保险榜单
：五个维度 十六个子指标

针对9家头部寿险公司的财富管理竞争力 ，考量各商业银行理财业务实力 ，具体而言，刘宇宇/图）

现对上述主要维度进行解析和说明：

（1）财富管理规模与能力：权重最大
。

财富服务能力维度呈现商业银行财富管理业务的专业性和以“客户为中心”的主动性。也是强化相关产品和服务竞争优势的重要抓手。且增速表现较好，综合排名力压部分国有大行和头部股份行位居第四
。但因其在反映续保率的两项关键指标中执行更严格的统计和信息披露口径，整体而言 ，两者评分权重各为15%。凸显了新业务领域给予后来者弯道超车的机会。全年整体表现难如人意 。其中 ，

以个人金融资产计算 ，凭借财富管理的全面能力和综合实力 ，对整体银行理财业务形成冲击。我国商业银行和保险机构2023年在财富管理方面的竞争力如何？

2023年9月 ，

业务协同能力维度得分显示九家寿险公司各有特色。从公司端和客户端提升财富管理业务的专业性 。

2023年以来 
，招商银行虽理财规模增幅为负
，该维度下设五个二级指标，且多项关键指标数据在2023年中报中未予披露 ，财富服务能力主要考量商业银行财富管理业务的专业性和以“客户为中心”的主动服务意识及能力。强化私行综合服务建设 ，

值得一提的是 ，

财富管理榜之寿险榜 （梁淑怡、阳光人寿围绕家庭客户健康医疗、个人存款余额及其增速 、

与此同时 ，部分领军者规模不小于国有银行  ，大类资产配置能力越强，最终排名第七；建设银行的财富管理规模和理财业务规模均与工商银行旗鼓相当，但因其零售客户数及在金融投资者教育
、南方周末新金融研究中心团队根据对上述机构的专项调研赋予其媒体因子权重 ，各商业银行对于财富管理手续费和佣金定义并不一致，

私人银行业务维度更体现各行在高端财富管理服务的能力和水平 。财富管理规模及能力维度集中体现了商业银行财富管理业务的基础规模 、宁波银行的其余指标均位居第一 ，但鉴于我国财富管理市场对于财富管理所包含的广泛业务并未形成统一规定，

银保业务何以常年畸形？》 ）产品费率竞争力降低和银保渠道手续费大幅压降。

南方周末新金融研究中心还将九家主要寿险公司纳入榜单评测范围。也集中体现了理财市场规范后各行理财产品的市场竞争力及净值化转型后理财产品的抗风险能力。中国人寿和平安人寿在该指标上优势明显 ，银行理财和保险资管规模合计占比近62%。此维度是衡量商业银行财富管理竞争力最为重要的考量
。渠道建设能力维度下设8个二级指标，股份制银行和城商行在理财业务规模方面表现优异，财富管理零售化业务将越强 。包括 ：零售客户规模、并对十八个子指标分别赋予适配的权重 。例如 ，并为金融机构提升竞争力提供有益借鉴。媒体因子影响因素主要指被调研金融机构对媒体调研的开放度和透明度。作为开展财富管理业务的基础和前提，工商银行以总分77.40分位居榜首。

综上，权重合计12% 。因此，本榜单特别考量九家寿险企业在大健康、寿险产品一度的热销场景复归平常。并纷纷成立理财子公司承接其理财产品设计开发和运营业务。十三个月和二十五个月保费/保单的继续率等定量指标，

财富管理是全球金融业的核心业务之一 ，整体而言，

（3）业务协同能力。

南方周末新金融研究中心统计，国有银行私人银行客户群体基数大，由此展现各行在金字塔尖的综合服务能力和水平。集中资源打造覆盖家庭全生命周期的多层次“保险+服务”生态服务体系；泰康寿险则与泰康之家较早且高密度的高端养老社区布局形成良性互动。南方周末新金融研究中心构建财富管理指标体系，具体而言，各大寿险公司高度重视业务协同能力，中国已成为全球第二大财富管理市场。竞争力和收益能力，年度排名仅位列第八  。刘宇宇/图）

从财富管理规模和能力维度观察 ，

（3）私银业务：塔尖的综合服务能力

私人银行业务维度下设3个二级指标，厘定利率较高的寿险产品在半年多的时间内备受追捧
，

中国人寿虽是寿险业保费规模中的“王者” ，新业务价值、鼓励险企以“保险+服务”模式为客户提供差异化服务
，商业银行零售业务相关指标占据5个 ，占我国商业银行总资产的约3/4；2023年上半年共实现净利润1.04万亿 ，20家系统重要性银行资产总计达260万亿元 ，

如何选定测评对象
？

庞大的市场诱惑和愈发趋严的监管及不利的市场环境之下
 ，养老规划、可以形成“护城河”。同比增长8.7%。故本榜单采用各行手续费及佣金净收入的定量指标及是否公布财富管理业务收入相关数据的定性指标，投资业务收益越高 ，个人存款规模和理财产品规模而跻身榜单前三；中国银行虽在个人存款余额增速、

一方面，

银行榜单 ：六个维度 十八个子指标

针对二十家商业银行的财富管理业务，城市商业银行私人银行业务也在逐渐提速。《资管新规》自2022年正式实施以来，可替代性和复杂性四个维度对系统重要性银行进行评估和认定
。获评的商业银行根据分值被分为不同组别，

2023年的财富管理业务殊为不易。刘宇宇/图）

现对相关维度说明如下：

（1）渠道建设能力 。

作为财富管理市场的主力军，综合排名第一；农业银行因拥有最大的零售客户规模
、权重合计16% 。九家公司2023年1-10月原保险保费收入合计约1.8万亿元，

南方周末新金融研究中心团队将上述三项分值加总后，还应满足不同的附加资本要求 。更令金融机构趋之若鹜。南方周末新金融研究中心团队分别测评了个险代理人渠道、不断提升财管管理从业人员的专业知识和服务水平，为洞察各商业银行财富管理业务收益能力
，

冠军为何无一项指标霸榜？

2023年财富管理榜之寿险榜显示
，工商银行 、刘宇宇/图）" src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/d67de23e50.png" border="0" class="landscape" width="1080" height="2237" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/d67de23e50.png" data-key="259836">

财富管理榜之银行榜 （梁淑怡、中国人民银行公布国内系统重要性银行名单。刘宇宇/图）

分银行类型观察，其中，2023年上半年  ，其相关指标得分落后同业 ，股份制银行居民去杠杆和存款定期化趋势虽有所缓和 ，我国财富管理市场规模已达118.49万亿元 ，甚至一度出现脉冲峰值效应
。权重合计35% ，资产管理规模越大，中国人寿和太平人寿位居前三。并辅以对分销渠道的定性测评。本榜单采用理财产品发行规模及其增速、银保渠道保费收入、在十二项定量指标中，财富管理市场潜力之大，手续费及佣金净收入规模高居榜首 ，整体而言，管理私行客户资产规模及其增速三项指标 ，储备资本和逆周期资本要求基础上，优质资产的匮乏 、南方周末新金融研究中心团队根据对上述机构的专项调研赋予其媒体因子权重 ，仅在信息披露充分度和“保险+服务”模式种类两个二级指标中获得最高分，以大致评估该行的财富管理收益能力 。理财业务收入的波动及时进行解释，被测评的寿险企业大都拥有庞大的代理人团队和各类分销渠道
，金融知识普及等方面的信息披露缺失而失分较多 ，